body{ background-image:url(https://sites.google.com/site/acemarmar/fotos/fotos%20fav.jpg); background-position:center; background-repeat:no-repeat; background-attachment:fixed; -moz-background-size: cover;-webkit-background-size: cover;background-size: cover; }

noticias Recientes

8/recent/ticker-posts

¿Qué salió mal con Snap, Netflix y Uber?

 



A pesar de las diferencias superficiales, los modelos de negocios de los favoritos digitales descansan sobre los mismos pilares inestables

Cuando evan spiegel , jefe de Snap, escribió en un memorándum filtrado que la compañía de redes sociales había sido “golpeada en la cara por la nueva realidad económica de 2022”, bien podría haber estado describiendo a los favoritos digitales de Estados Unidos como un todo. Después de una carrera alcista de varios años, el sector está sufriendo una fuerte corrección. El índice nasdaq , sede de muchas empresas de consumo de Internet, ha caído casi un 30 % en los últimos 12 meses; el promedio industrial Dow Jones, compuesto por empresas menos tecnológicas, ha bajado menos del 10%. Crunchbase, un proveedor de datos, estima que las empresas tecnológicas estadounidenses ya han eliminado más de 45.000 puestos de trabajo este año.

La macroeconomía tiene parte de culpa. La inflación vertiginosa y el aumento de los pagos de hipotecas están llevando a los consumidores a reducir los gastos discrecionales, y la mayoría de las ofertas digitales son discrecionales. Incluso los gigantes de billones de dólares de la industria no se han librado, a pesar de que continúan obteniendo grandes ganancias. Alphabet, Amazon, Apple y Microsoft han perdido colectivamente 2 billones de dólares en valor de mercado en los últimos 12 meses.

Si cree que la gran tecnología lo tiene mal, piense en la tecnología no tan grande. En particular, tres modelos de negocios adoptados por las empresas nacidas después de la crisis de las puntocom de 2001, y posteriormente por los inversores, están perdiendo fuerza: los motores (que transportan personas o cosas por las ciudades), los transmisores (que ofrecen música y televisión en línea) y los enredaderas (que ganan dinero observando a sus usuarios y vendiendo anuncios inquietantemente bien dirigidos). Durante el año pasado, las empresas que personifican estos modelos comerciales, Uber y DoorDash; Netflix y Spotify; y Snap y Meta (que ha caído espectacularmente del club de los billones de dólares) han perdido dos tercios de su capitalización de mercado en promedio (ver gráfico).

Y las cosas podrían empeorar. A pesar de ser el líder mundial en transporte compartido, se espera que Uber informe otra cuarta parte de flujo de caja libre negativo (el dinero que generan las empresas después de restar las inversiones de capital). En sus 13 años de vida, ha incendiado un acumulado de $ 25 mil millones en efectivo, equivalente a aproximadamente la mitad de su valor de mercado actual. DoorDash, el líder en entrega de alimentos, también sigue registrando pérdidas. Lo mismo ocurre con Spotify (a pesar del crecimiento decente de los ingresos) y Snap (además de una fuerte desaceleración de las ventas). Netflix, un hijo de la década de 1990 pero un transmisor solo desde 2007, obtiene ganancias, pero el crecimiento de sus ingresos se redujo al 6% interanual en el tercer trimestre, en comparación con un promedio histórico de más del 20%. Los ingresos de Meta ahora se han reducido durante dos trimestres consecutivos.

En la superficie, los motores, las serpentinas y las enredaderas, y por lo tanto sus problemas, se ven distintos. Sin embargo, en una inspección más cercana, todos sus negocios resultan enfrentar los mismos escollos principales: una fe inapropiada en los efectos de la red, bajas barreras de entrada y una dependencia de la plataforma de otra persona.

Comience con efectos de red, o "volantes" en el lenguaje de Silicon Valley: la idea de que el valor de un producto para un usuario aumenta con la cantidad de usuarios. Una vez que la base de usuarios supera un cierto umbral, según el argumento, el volante impulsa un ciclo de crecimiento que se perpetúa a sí mismo. También explica por qué tantas nuevas empresas buscan crecer a toda costa, gastando millones adquiriendo cada vez más clientes para hacer girar el volante.

Los efectos de red son reales. Pero también tienen sus límites. Uber creía que su ventaja inicial en el servicio de transporte le daba un boleto a la riqueza, ya que más pasajeros y conductores significarían menos tiempo de inactividad para ambos, lo que atraería a más usuarios a un vórtice imparable. En cambio, encontró rendimientos decrecientes a escala: reducir los tiempos de espera promedio de dos minutos a uno requeriría el doble de conductores, aunque la mayoría de los pasajeros apenas notarían la diferencia. Los consumidores hambrientos de DoorDash también necesitan tantos restaurantes indios alternativos para elegir. Y los efectos de red que disfrutan los motores son locales; a un usuario de Nueva York le importa poco la popularidad de la aplicación en Los Ángeles.

Spotify y Netflix también intentaron capitalizar los efectos de la red, ya que montones de datos sobre los hábitos de escucha y visualización de usuarios similares prometían ofrecer un producto imbatible. La creencia de que la gran cantidad de información de usuario de Netflix le daría una ventaja ganadora en la creación de contenido se ha hecho añicos por fracasos como "Memorias verdaderas de un asesino internacional", que obtuvo una calificación de audiencia poco común de 0% en Rotten Tomatoes, un sitio web de reseñas. Para los creepers, cuyas redes sociales son un negocio de efectos de red por excelencia , la preocupación es qué sucede si los volantes comienzan a girar en reversa. Meta tuvo un susto en el cuarto trimestre de 2021, cuando perdió 1 millón de usuarios. Esa pérdida no se convirtió en una estampida; la compañía ha agregado usuarios desde entonces. La próxima vez puede que no tenga tanta suerte.

El segundo problema, las bajas barreras de entrada, también parece una supuesta bendición que se convirtió en una pesadilla. Los avances en la tecnología, desde los teléfonos inteligentes hasta la computación en la nube, permitieron que todo tipo de nuevas empresas, incluidas las que se mueven, las que transmiten y las que se arrastran, crearan software de consumo de manera económica y rápida. Pero eso también significó que pronto surgieron imitadores, y el dinero fácil les permitió ofrecer generosos descuentos para construir rápidamente la escala mínima necesaria.

Aunque Uber se enfrenta a un único rival real en el sector de los viajes compartidos, Lyft, en su mercado local, su expansión mundial chocó casi de inmediato con rivales locales como Didi en China o Grab y Gojek en el sudeste asiático. La combinación de productos relativamente simples y una experiencia de usuario gratuita significa que un nuevo giro en las redes sociales puede ser suficiente para que un nuevo retador gane impulso: solo intente sacar a un adolescente de TikTok.

Las barreras de entrada para los streamers son más altas: Netflix y Spotify gastan mucho dinero en crear o licenciar contenido. Pero no son insuperables, especialmente para rivales con mucho dinero. Para defenderse del desafío de Disney, que está gastando un total de $ 30 mil millones al año en contenido, Netflix también tiene que seguir derrochando, por una suma de alrededor de $ 17 mil millones al año. Al igual que los costos de adquisición de clientes para los motores, los costos de contenido se comen las ganancias de los transmisores. Los servicios de transmisión de Disney perdieron $ 1.100 millones en el segundo trimestre de este año y la compañía ha dicho que su plataforma Disney+ espera perder dinero hasta 2024. La fuerte inversión explica por qué el flujo de caja libre de Netflix es igual a solo el 6% de los ingresos.

El tercer defecto común a los tres modelos comerciales tambaleantes es su dependencia de plataformas de distribución que no son propias. Uber y DoorDash pagan una buena tarifa para anunciarse en las tiendas de aplicaciones Android de iPhone y Alphabet. Spotify paga una comisión del 15% sobre las suscripciones compradas en iPhones, un impuesto tan molesto que ha presentado una denuncia contra Apple por este motivo. Netflix evita la comisión al obligar a los usuarios a suscribirse a través de su navegador web, transfiriendo la irritación al cliente y posiblemente perdiendo suscripciones.

Los más afectados por la falta de sus propios rieles son las enredaderas. Su dependencia del duopolio iPhone-Android es una amenaza existencial. El nuevo requisito de Apple de que los usuarios den permiso a las aplicaciones de iPhone para realizar un seguimiento de su actividad en otras aplicaciones y sitios web, una medida replicada desde entonces por Alphabet, puede costarle a Meta este año unos 10.000 millones de dólares en ingresos perdidos. Parler, una enredadera favorecida por la extrema derecha por su actitud liberal hacia las normas de expresión, fue suspendida temporalmente tanto por Apple como por Android. Si los halcones de seguridad nacional estadounidenses preocupados por la propiedad china de TikTok se salen con la suya y obligan a Apple y Alphabet a expulsarlo de sus tiendas de aplicaciones, la estrella en ascenso de las redes sociales podría verse igualmente golpeada.

Los diferentes modelos de negocios no enfrentan un equilibrio igual de desafíos. Los motores estarían en mejores condiciones si la industria tuviera barreras de entrada significativas. Es posible que los transmisores hayan podido eliminar a los nuevos participantes si los efectos de la red hubieran sido más fuertes. Y las enredaderas estaban en una forma razonable hasta que Apple y Alphabet arruinaron su fiesta. Un pilar inestable es bastante problemático. Tres de ellos es un desastre esperando a suceder. 

Publicar un comentario

0 Comentarios