La Reserva Federal y otros bancos centrales de todo el mundo han inyectado billones de dólares en la economÃa mundial y han deprimido las tasas de interés a niveles artificialmente bajos para hacer estallar la madre de todas las burbujas. En su podcast, Peter Schiff explicó cómo la reciente adquisición de Afterpay por Square revela el alcance de esta burbuja económica global que inevitablemente tendrá que estallar.
Square pagó $ 29 mil millones en un acuerdo de acciones para comprar el procesador de pagos Afterpay. Fue la mayor adquisición empresarial en la historia de Australia.
Las acciones de Square subieron un 10% en el acuerdo. Como señaló Peter, esto no es tÃpico. Normalmente, cuando una empresa compra otra empresa con una prima y emite un montón de acciones, el precio de las acciones de la empresa adquirente cae.
Pero no en el loco mundo de burbujas de hoy. En este mundo bizarro, la empresa adquirente sube ”.
Peter dijo que Square pagó de más por una empresa que no cree que tenga mucho valor.
Afterpay se promociona como una alternativa a una tarjeta de crédito. Cuando compra algo con Afterpay en un minorista participante, solo tiene que pagar el 25% en el punto de venta. Luego, realiza tres pagos más a Afterpay durante un perÃodo de seis semanas. En efecto, el consumidor obtiene un préstamo sin intereses a seis semanas.
Afterpay ha sido visto como un gran competidor para las compañÃas tradicionales de tarjetas de crédito, pero Peter señaló que este no es el caso.
Todos, o la mayorÃa de las personas, que utilizan Afterpay, utilizan sus tarjetas de crédito para pagar Afterpay. Todo lo que es Afterpay es otro intermediario que se interpone entre las transacciones ".
Afterpay genera ingresos cobrando a los comerciantes entre un 4 y un 6% por cada venta. Visa y Mastercard suelen cobrar alrededor del 2%.
Pero, ¿de dónde obtiene Afterpay el dinero para pagar a los comerciantes por esa transacción inicial? La respuesta es que lo están tomando prestado. De hecho, se están aprovechando de la polÃtica monetaria del banco central.
Todo su modelo de negocio es aprovechar las tasas de interés extremadamente bajas para pedir dinero prestado y pagar a los comerciantes para que las personas que compran los productos puedan obtener un préstamo sin intereses a seis semanas ".
Y todo este modelo de negocio no existirÃa y no podrÃa existir si no fuera por la Reserva Federal y los otros bancos centrales de todo el mundo.
Todos los bancos que suprimen artificialmente las tasas de interés están creando temporalmente un entorno en el que esta empresa puede existir ".
Incluso mientras disfruta de la ventaja de esta polÃtica monetaria flexible global, Afterpay todavÃa no puede ganar dinero. Durante los últimos 12 meses, la compañÃa perdió $ 63 millones. Mientras tanto, las acciones de Square están infladas por la misma burbuja.
La bomba de relojerÃa de este modelo de negocio es lo que sucede cuando suben las tasas de interés.
Si no pueden ganar dinero ahora en este entorno en auge cuando están inscribiendo a todas estas personas y usted tiene tasas de interés bajÃsimas, si están perdiendo dinero ahora, imagine cuánto dinero más van a perder cuando las tasas de interés suben. Entonces, esta empresa tiene una vida útil corta. Va a existir mientras la burbuja no reviente. Pero eventualmente, se desinflará ".
Peter dijo que este es un ejemplo de una mala asignación masiva de recursos . Afterpay no produce nada. No es más que un intermediario que intenta monetizar aún más las ventas minoristas. Estos no son préstamos que financian inversiones que, en última instancia, conducen a más bienes y servicios. Es solo una forma inteligente de retrasar el pago de bienes y servicios.
Entonces, esto es simplemente parte de esta burbuja inflacionaria, esta gran mala asignación de recursos que tendrá que deshacerse. Esto va a ser muy dolorosocuando esto se derrumba y todas estas empresas tienen que ser liquidadas, todos estos trabajadores tienen que perder sus puestos de trabajo, todo ese dinero que se invirtió se acaba perdiendo. Pero el mundo entero se vuelve mucho más pobre como resultado porque todo este dinero podrÃa haberse destinado a propósitos más productivos. Y habrÃa tenido fines más productivos de no ser por las tasas de interés artificialmente bajas y el entorno inflacionario creado por los bancos centrales del mundo. Son la razón por la que existen estas empresas. Son la razón por la que estas empresas están atrayendo capital. Son la razón por la que pueden vender recursos y mano de obra para otros usos que en realidad son más productivos. Pero a corto plazo, en esta economÃa de burbujas, es más rentable en el papel financiar esta manÃa especulativa que financiar inversiones legÃtimas.
Estamos aumentando la demanda y agotando la oferta. Todos los recursos utilizados para acelerar la demanda están siendo absorbidos por la producción de oferta.
Entonces, estamos haciendo menos cosas para comprar, pero estamos generando más dinero y más demanda para comprarlas. Entonces, esto es un holocausto inflacionario. Esto es lo que viene ".
Esta es la madre de todas las burbujas. Y es difÃcil mirar la bola de nieve inflacionaria rodando cuesta abajo y de alguna manera concluir que todo esto es transitorio.
0 Comentarios