El "momento Lehman" de China llega en el 13 ° aniversario de la quiebra de Lehman: Beijing le dice a los bancos Evergrande no pagará intereses

 Ayer, al cubrir el drama continuo que rodea al desarrollador inmobiliario más insolvente de China, Evergrande, dijimos que sería muy irónico que Evergrande anunciara un incumplimiento, que todos saben que se avecina, hoy, en el 13 aniversario de la declaración de quiebra de Lehman. el 15 de septiembre de 2008.

Evergrande debería retirarse el día de Lehman (mañana)

- zerohedge (@zerohedge) 14 de septiembre de 2021

Bueno, en este mundo deliciosamente absurdo en el que vivimos, eso es solo lo que sucedió solo que en lugar de que Evergrande hiciera el anuncio, fue la entidad que pronto controlará al promotor inmobiliario masivamente endeudado que lo hizo por ellos: el gobierno chino .

Según Bloomberg, las autoridades chinas dijeron a los principales prestamistas de China Evergrande Group que no esperen que los pagos de intereses de los préstamos bancarios vencen la próxima semana, lo que lleva al desarrollador con problemas de liquidez un paso más cerca de las reestructuraciones más grandes del país en la actualidad, y garantiza que el "Momento Lehman de China "ahora es sólo cuestión de días, si no de horas.

Según Bloomberg, citando fuentes no identificadas, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural dijo a los bancos en una reunión esta semana que Evergrande no podrá pagar sus obligaciones de deuda que vencen el 20 de septiembre y , en cambio, la mayor parte del capital de trabajo de Evergrande en que ahora se utiliza para reanudar la construcción de proyectos existentes, dijo el Ministerio de Vivienda a los banqueros, según una fuente de Bloomberg.

Y dado que la falta de pago de intereses y capital representará un evento de incumplimiento, es poco probable que la empresa realice pagos posteriores de intereses o de capital, ya que ya habrá incumplido aunque Bloomberg afirma que "Evergrande todavía está discutiendo la posibilidad de obtener extensiones. y refinanciar algunos préstamos ". No lo hará, especialmente porque el desarrollador también perderá un pago de capital en al menos un préstamo la próxima semana, lo que significa que se acabó el juego.

Mientras tanto, como se informó anteriormente, las autoridades chinas ya están sentando las bases para una reestructuración de la deuda de la compañía de $ 300 mil millones (que recientemente contrató a Houlhan Lokey para asesorarla durante la próxima quiebra histórica), reuniendo a expertos legales y contables para examinar las finanzas del grupo. . Con altos líderes en Beijing en silencio sobre si permitirán que los acreedores de Evergrande sufran pérdidas importantes, los tenedores de bonos han calculado que las probabilidades de un rescate enfurecen a innumerables inversionistas y acreedores que han asaltado las oficinas de la compañía en todo el país y también se han reunido en su sede, exigiendo el empresa "devolver su dinero". No sucederá.

No está claro si Evergrande, fundada por el multimillonario Hui Ka Yan, tiene la intención de pagar alrededor de $ 84 millones de intereses de bonos en dólares con vencimiento el 23 de septiembre. Lo dudamos: según Bloomberg, los funcionarios de Guangdong han rechazado al menos una solicitud de rescate de Hui, quien posee una participación mayoritaria en el desarrollador.

La compleja red de obligaciones de la compañía con bancos, tenedores de bonos, proveedores y propietarios de viviendas se ha convertido en una de las mayores fuentes de riesgo financiero en la segunda economía más grande del mundo.

Los bancos y las firmas inmobiliarias de China cayeron después de que Bloomberg informara los pagos retrasados, mientras que los bonos y acciones en dólares de Evergrande tocaron mínimos de sesión el miércoles por la tarde, después del informe de Bloomberg, ya que los inversores en bonos se preparan para pagos atrasados ​​y Moody's y Fitch rebajaron la calificación de Evergrande este mes, citando una aumento de la probabilidad de incumplimiento. El pagaré del 8,75% de la firma con vencimiento en 2025 cayó 1,6 centavos por dólar a 25,8 centavos a las 2:27 pm en Hong Kong, según los precios compilados por Bloomberg. El bono en dólares al 8,25% con vencimiento en 2022 cayó 1,4 centavos a 25,3 centavos, en camino de cerrar un mínimo histórico. Las acciones cayeron hasta un 6,1% a su nivel más bajo desde enero de 2014.

Como se señaló el lunes , el incumplimiento de Evergrande de sus obligaciones a tiempo ha provocado protestas en toda China por parte de compradores de vivienda, inversores minoristas e incluso el propio personal del desarrollador, lo que aumenta la posibilidad de disturbios sociales si los problemas del gigante inmobiliario se salen de control. La compañía dijo el martes que si no puede pagar las deudas a tiempo o lograr que los acreedores acepten extensiones o arreglos alternativos, puede dar lugar a un incumplimiento cruzado.

El hecho de que la liquidación reduzca el mercado crediticio en general puede depender de la capacidad de la empresa para ganar tiempo con los bancos, así como del estado general de la economía china. Un incumplimiento desordenado de los préstamos podría avivar los temores de un contagio generalizado, algo que el gobierno de Xi Jinping ha querido evitar incluso cuando endurece las restricciones financieras a los desarrolladores sobrecargados y desalienta los rescates gubernamentales.

Al comentar sobre los próximos fuegos artificiales, Keith Temperton, operador de ventas de Forte Securities, dijo: "Los bancos asiáticos se verán muy afectados si hay un incumplimiento, pero luego habrá un proceso de recuperación de 10 años. El mercado se está acostumbrando . El camino han manejado el flujo de noticias parece bastante inteligente. No han dejado una franja de malas noticias a la vez ".

Eso es cierto, pero como dijo Mark Twain, al explicar "¿Cómo vas a la quiebra? De dos maneras. Gradualmente, luego de repente " . Hasta ahora estábamos en la fase " gradualmente ". Hoy, llegamos a la parte "repentina" .